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阳煤化工
甲醇 短期上涨动能不足
来源: | 作者:ymhggf | 发布时间: 2020-12-31 | 627 次浏览 | 分享到:
  2020年的最后一个月,甲醇期货走出了一波惊险的“过山车”行情,从月初至24日,2101合约价格从2300元/吨附近一路上涨至2617元/吨,创年内新高,而接下来的几天,价格却一路跳水,回吐了前期大部分涨幅。后市来看,在新增供应的压制下,春节前甲醇价格或难以大涨。
  供应压力或增加
  国内开工方面,环保和天然气制甲醇装置限产仍在持续中,加之西北地区部分甲醇装置临时停车,导致上周全国甲醇开工率下滑至69.24%。考虑到春节前部分天然气制甲醇装置有恢复计划,且目前甲醇利润明显好转,预计后期国内开工率仍将维持在七成左右的较高水平。
  新增产能方面,神华榆林、延长中煤、新疆众泰计划在2021年1月投产,如果能顺利投产并正常生产,将增加15万吨左右的新增供应量。
  进口方面,受到天然气限气影响,近期伊朗甲醇装置检修、降负频繁,卡文230万吨装置停车检修中,麻将165万吨甲醇装置停车检修中,计划停车至2021年2月底,三套165万吨甲醇装置已降负荷至50%—60%,Zagros PC330万吨装置开工率在五成至六成,计划2021年1月开始停车检修45—50天。因此,预计2021年1月从伊朗到中国的货源明显缩减。另外,由于近期海外甲醇价格大幅反弹,导致套利空间打开,将促使部分货源流入其他国家,但需要考虑的是,2020年12月的部分货源可能将推延到2021年1月。
  传统下游需求走弱
  MTO方面,虽然宁波富德装置从2021年1月中旬开始有检修计划,但随着江苏盛虹装置在2021年1月上旬重启,预计明年1月MTO需求环比有所增加。
  传统下游方面,近期甲醛开工率弱势下滑,上周开工率下降至19.67%,因板材环保监察压力大,部分地区甲醛企业有提前放假的意愿,预计明年1月开始甲醛开工率逐步下滑。预计其他下游整体平稳运行。另外,需要注意的是,近期一波强冷空气导致全国部分地区大幅降温,而甲醇价格处于相对低位,甲醇燃料需求有增加的可能。
  港口库存难以大幅累积
  8月中旬以来,港口库存整体处于去化状态。截至12月24日,沿海地区甲醇库存112.36万吨,较12月17日增加4.77万吨,超过历年同期水平。考虑到2021年1月进口量难以大幅增加以及江苏盛虹装置重启等因素,预计明年年初港口库存难以大幅增加。
  综上所述,如果新增产能投产预期兑现,叠加春节前传统下游整体开工有走弱可能,预计甲醇价格难以大幅上涨。

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